シナジー効果が発揮された企業事例7選!

シナジー効果で得られる7つのもの

M&Aは、成長戦略として実施される場合は主に、対象企業とのシナジー効果が発揮されることを図って行われます。

そして、M&Aや事業提携を通じて生み出される相乗効果のことを指す、シナジー効果には、主に7つの種類があります。

その7つとは、

  •  クロスセリング
  •  補完的資源
  •  市場支配力の強化
  •  垂直統合による利益
  •  範囲の経済
  •  規模の経済
  •  マーケットポジション

です。

そこで今回のコラムでは、その7つの種類のシナジー効果を、実際の事例をもとに少し紹介して行きたいと思います。

クロスセリングの企業事例

まず、クロスセリングとは、複数の商品やサービスを取り扱う企業が、お互いの販売チャネルを利用することで、製品・サービスの販売経路を拡大することを指します。

そして、クロスセリングの事例に、家具や家庭用品を扱うニトリHDが、ホームセンター事業に従事する島忠をTOB(株式公開買い付け)で買収したことが挙げられます。

ニトリの店舗数は国内外600余りの店舗数を誇りますが、首都圏への進出には、余地と費用の限界を迎えていました。一方で、島忠の店舗数は60店舗と少ないものの、店舗の9割が首都圏に存在していました。

このM&Aによって、ニトリは、進出困難だった首都圏店舗で、高品質の家具を、島忠は、全国さまざまな地域で、ホームセンター商品とホームファッション商品を売ることができるという、クロスセリングのシナジー効果を生み出しています。

補完的資源の企業事例

まず、補完的資源とは、お互いが持つ経営資源を統合することで、足りない経営資源を相互に補完できることを指します。

そして、補完的資源の事例に、Yahooの親会社であるZホールディングスとLINEの経営統合が挙げられます。

Yahooは月間利用者数6743万人、ビジネスクライアント300万社超を抱えていますが、メッセンジャーのサービスを提供できていないことに課題がありました。一方で、LINEは月間利用者数8200万人、ビジネスクライアント約350万社を抱えていますが、EC事業にはそれほど着手できていませんでした。

この経営統合によって、YahooとLINEはお互いがカバーできていない利用者やビジネスクライアントの獲得だけでなく、お互いが攻めきれていない分野を補完できる、補完的資源のシナジー効果を生み出しています。

市場支配力の企業事例

まず、市場支配力の強化とは、主に同業との統合により、企業の市場支配力が発生・強化され、統合後のシェアが元の市場シェアの合算よりも大きくなることを指します。

そして、市場支配力の強化の事例に、JT(日本たばこ産業株式会社)が挙げられます。

JTは、国内たばこ市場が縮小しているのを背景に、海外でのたばこ市場におけるプレゼンスを高めるため、1999年に米国外煙草事業部門(RJRI)を約9400億円で、2007年にギャラハーを約22500億円で買収しました。

このM&Aによって、これまで海外たばこ市場で圧倒的なプレゼンスを誇っていた業界1.2位の企業と互角に張り合える世界3位のたばこ会社としての地位を確立したことで、市場支配力の強化を実現できました。

垂直的統合による利益の企業事例

まず、垂直的統合による利益とは、他業種または、他サービスとの統合によって、企業間に発生している非効率を解消し、商品・サービス供給に必要な工程の範囲を広げられることを指します。

そして、垂直的統合による利益の事例に、Appleが挙げられます。

Appleは、2014年のBeats Musicのような、買収額が30億ドル(約3,290億円)に達する高額買収劇も実施していますが、新技術や自社よりも優れている資産や人材を獲得するために、たとえ従業員数人で構成される会社であっても、積極的に買収を行っています。(現在のiPhoneに搭載されているカメラや指紋認証技術もM&Aによって獲得したものです)

これによって、開発・生産・販売等のサプライチェーンをできるだけ自社で賄うことで、コスト削減や競争優位性を継続することが実現できる、垂直統合による利益を享受しています。

範囲の経済の企業事例

まず、範囲の経済とは、単一の企業が複数の財・サービスをまとめて生産することで、個別に生産する場合と比較して総費用が低くなり,効率性が高くなることを指します。

そして、範囲の経済の事例に、Amazonが挙げられます。

Amazonは、成立当時は「本」をネット販売する事業をメインに扱っていましたが、「家電製品」や「日用品」などの商品にも進出することで多角化を図りました。その際に、M&Aによって他商品の会社を買収しつつ、「本」の販売のために使用していた流通網を他の商品でも使用することで、コストを抑えつつ事業拡大をすることを実現しました。

これによって大幅なコストカットと売り上げアップを実現できる、範囲の経済による利益を享受しています。

規模の経済の企業事例

まず、規模の経済とは、生産規模を拡大させることで、収益性が向上することを指します。

そして、規模の経済の事例に、日本電産が挙げられます。

日本電産は精密小型モーターを始めとしたモーターを扱っていますが、「回るもの、動くもの」に特化したM&Aを通じて、売上高1兆円の世界一のモーターメーカーへと成長しました。その際に、M&Aによって同業種の会社を買収しつつ、生産に使用していた工場を共有することで、コストを抑えつつ生産規模の拡大を達成できました。

これによって大幅なコストカットと売り上げアップを実現できる、規模の経済による利益を享受しています。

マーケットポジションの企業事例

まず、マーケットポジションとは、市場においてリーダー的ポジションを確保することで、高い顕示効果が得られるなど優位性をもたらすことを指します。

そして、マーケットポジションの事例に、レンゴーが挙げられます。

レンゴーは国内ダンボール市場においてトップシェアを誇っていますが、同業種である武田紙器などの買収を通じて、さらなる拡大とトップ堅持を図っています。

これらのM&Aを通じて20年間で売上高3000億円から7000億円へと成長し、国内から海外事業へと進出する資金や余力を確保できているほど、マーケットリーダーとしての利益を享受しています。

最後に

このように7つのシナジー効果の事例を紹介してきましたが、いかがだったでしょうか?

実際のM&Aでは、このようにシナジー効果が発揮されるためには、多くの綿密な調査や経営計画が必要になり、万が一シナジー効果が発揮されなければ、そのM&Aは失敗に終わるでしょう。

また何かM&Aのことについて不安なことがございましたら、お気軽に下記のリンクよりご相談ください。


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