三戸 政和

最終契約とは、株式譲渡の場合は株式譲渡契約（SPA）、事業譲渡の場合は事業譲渡契約（BTA)が締結されることを指します。この契約において特に重要になるのが、エスクローか、分割払いか、といった支払い方法 ...

財務DDとは、DDの中でも、被買収企業の事業運営状況や資産負債構造等の財務状態について調査するものを指します。また、財務DDは、社内の財務経理担当者によって実施されますが、もしそれが困難な場合には、担 ...

弁護士法人とは、弁護士法に基づき、弁護士が共同し設立した法人のことを指し、主に法務DD（デューデリジェンス）の担当や契約面でのアドバイスを担っています。M＆Aにおいて、DDをはじめとした多くのフローで ...

買収とは、M&Aの『A』（Acquisitions) であり、ある企業が他企業の事業や会社そのものの経営権を獲得することを指します。また、買収といっても、細かくいうと、株式移転や株式交換なども ...

分社型分割とは、物的分割とも呼ばれ、会社分割の際に、事業承継する会社が、対価として株式等を会社分割を行う会社に、割り当てることを指します。そもそも会社分割は、税務上の分類で「分社型分割」と「分割型分割 ...

のれんとは、営業権と同義で、企業が保有するノウハウや、立地・知名度・ブランド等、代替できない無形価値のことを指します。このような無形価値による収益力を「超過収益力」と言いますが、これらは会計上で数値化 ...

トップ面談とは、相手先として相応しいかを判断するために、買い手候補企業と売り手企業のトップ同士が、面談をすることを指します。このトップ面談によって、お互いが信用できる相手なのかといった雰囲気や相性を実 ...

期待収益とは、投資家が、投下資本に対して、資産運用から得られると一般的に期待している収益のことを指します。これは、「投下資本」に「期待収益率」を乗じることで求めることで算出されます。M＆Aにおいて、「 ...

アーニング・マルチプル・レシオとは、マーケットアプローチの評価方法の一つで、過去に同業種で行われたM＆Aの取引価格と売手企業の税引後純利益との比率や傾向値である、収益倍率比率のことを指します。このアー ...

フリーキャッシュフローとは、その企業本来の事業によって生み出された、企業が債権者と株主に自由に分配可能なキャッシュのことを指します。DCF法におけるフリーキャッシュフローは、「税引後営業利益＋減価償却 ...