LBOとは、Leveraged Buyoutの略称であり、買収先のキャッシュフローを担保にして資金を調達することで、少ない資本でM＆Aが実施できることを指します。LBOスキームを実施する際には、特にSPC（特定目的会社）を利用することで、金融機関から高利率ながら、信用リスクなしに高額の買収資金を借りることができるため、手元の資金が少ない状態でも高額のM＆Aが可能になります。しかし、LBOでは、買収・合併後の会社が生み出したキャッシュの多くが、返済条件が高まった金融機関への返済へとあてられるので、安全性や将来性を吟味し、しっかりとした準備が必要になります。
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記事監修
三戸政和（Maksazu Mito）
2005年ソフトバンク・インベストメント入社。兵庫県議会議員を経て、2016年日本創生投資を投資予算30億円で創設し、中小企業に対する事業再生・事業承継に関するバイアウト投資を行う。