超過収益とは、投資家が投下資本に対して資産運用から得られると一般的に期待している収益のことである「期待収益」を上回る収益のことを指します。そのため、超過収益は、「正常収益」から「期待収益」を差し引くことで算出されます。また、ブランド価値を示すシンボルのようなものである、ブランド集客力や固定ファン・既存認知度といった価値を、超過収益力と言いますが、これらは会計上で数値化することは難しいため、バランスシートには計上されません。（ここからは参考になりますが）そこで、このように価値を保有しているにも関わらず、財務諸表に計上されない超過収益力を、企業が持つ純資産にプラスし、企業の価値（＝価格）を向上させてあげるものが、M＆Aにおける「のれん」になります。
関連用語→期待収益とは？
記事監修
三戸政和（Maksazu Mito）
2005年ソフトバンク・インベストメント入社。兵庫県議会議員を経て、2016年日本創生投資を投資予算30億円で創設し、中小企業に対する事業再生・事業承継に関するバイアウト投資を行う。